您的位置: 旅游网 > 情感

半導體電子設備供應鏈進入傳統淡季關注業績

发布时间:2020-01-25 06:25:49

半导体、电子设备:供应链进入传统淡季 关注业绩确定强的公司 201 - 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

行业主要动态变化北美半导体设备订单出货比(BB值)连续6个月位于景气平衡点1.0以下12年11月北美半导体设备BB值为0.79,日本半导体设备BB值为0.89,连续6个月位于景气平衡点1.0以下,反映行业资本扩张意愿不强,景气度仍处于低位

智能芯片大厂联发科表示12月订单能见度不高联发科预计12年4季度营收目标为289~ 09亿元,环比-2%~5%,对应12月份营收为97.48亿元~117.49亿元台湾的IC通路商也表示,在大陆智能、平板电脑热销带动下12年 Q零组件需求旺盛不过拉货力度在11月开始转淡,12月能见度更低,反映大陆智能年底开始清理库存,减少拿货,来度过1季度的行业需求淡季

触摸屏大厂TPK表示,1 年1Q整体运营将进入淡季受益于12年底平板电脑新机及大尺寸触控应用带动,12年4Q营收将超过500亿新台币受基数较高以及工作天数减少影响,预计1 年1Q营收环比下滑将达到2位数,不过预计1 年1Q将好于12年 Q( Q收入为 77亿新台币)

苹果201 年FPC采购额将达到50亿美元受惠于智能型、平板计算机市场需求持续畅旺,市场估计苹果201 年软板采购金额至少为50亿美元,比2012年约40亿美元成长逾25%

近期行业投资观点从供应链来看,行业四季度仍旧保持较高的产能利用率对于明年1季度,受终端清理库存以及大陆春节期间工作天减少等因素影响,1月~2月份产能利用率将会落底,随着4、5月份需求的到来, 月份将会回升

在1季度的传统淡季,业绩通常较4季度环比下滑在10%~20%之间A股电子指数在历史上同时也会相应地出现不同程度的调整,例如10年12月中旬-11年2月底调整20%;11年11月中旬-12年1月下旬调整 0%

12年4季度受下游品牌厂商新产品推出利好,上游供应链企业业绩都有望创全年新高市场预计1 年2季度亚马逊、三星、苹果都将会发布新一代产品,行业有望迎来向上机会同时每年 月份为年报披露期,受4季度业绩较好或者超预期影响行业也有望迎来较好的年报行情

给予行业月度“谨慎推荐”评级,重点关注业绩成长确定的绩优股在行业进入淡季的情况下,我们建议关注12年4季度和1 年1季度业绩增长确定性较强的成长绩优股:

1、关注下游大客户出货量较快,4季度和1 年1Q业绩有望超预期的公司产品进入苹果、三星、亚马逊等大客户供应链,出货量的快速增长有望带动4季度收入和利润率双重提升,相关企业包括长盈精密、劲胜股份、欣旺达、硕贝德等公司;2、在国内中低端智能机热销带动下,业绩快速增长的公司MTK芯片全年出货量超过1亿套已经基本锁定,反映国内智能终端12年较好的出货量,相关企业包括欧菲光、顺络电子、卓翼科技等公司

、安防产业将会维持持续的高景气度“络化”时代,传输设备及中心平台将成为“前端”、“后端”设备之后的又一重要领域“智能化”带来前后端设备带来更新升级和应用服务方面的需求我们继续强烈看好中威电子、海康威视等企业

小儿氨酚烷胺颗粒一日几次
河源治疗妇科医院
青岛双鲸药业维生素D3
猜你会喜欢的
猜你会喜欢的